tam_odin

2

подписчика

19

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

tam_odin
tam_odin

30 сентября в 6:55

Ситуация с «Газпромом» $GAZP сейчас противоречивая: компания операционно выглядит крепко, но главные драйверы для акций — дивиденды и «Сила Сибири-2» — остаются под вопросом. Вот что известно на текущий момент. 📊 Рыночные котировки и техническая картина · Текущая цена: акции торгуются около 97,89 ₽, снижение с пика в 103 ₽, достигнутого ранее. · Технические уровни: ключевая поддержка — зона 93,5–93,8 ₽ (пересечение 200-EMA и уровня Фибоначчи 38,2%). Если она устоит, возможен отскок к 97,5–98 ₽, а затем к 103 ₽ и выше. · Риск: закрепление ниже 93,5 ₽ откроет путь к 88–90 ₽. 💰 Дивиденды: выплат снова не будет Это главный фактор давления на бумагу. По итогам 2025 года дивиденды не объявлялись и не выплачивались. Консенсус аналитиков на 2026 год — 0 ₽ на акцию: · Бюджет РФ не закладывает дивиденды от «Газпрома» на 2026 год. · Причина: приоритет отдан долговой нагрузке (чистый долг \~6,1 трлн ₽) и инвестиционной программе (капзатраты \~1,1 трлн ₽). · Прогноз на 2027 год: лишь в оптимистичном сценарии возможны \~12,2 ₽ на акцию. 📈 Финансовые результаты за 1П 2026: операционно крепко, но прибыль падает Показатель Значение Изм. г/г Выручка 5,3 трлн ₽ +6,3% EBITDA 2,0 трлн ₽ +27,8% Чистая прибыль 863,9 млрд ₽ −12,1% Свободный денежный поток 632,6 млрд ₽ ×2,6 Чистый долг 6,1 трлн ₽ +10,2% · Падение прибыли: укрепление рубля на 12% сдерживало экспортную выручку. · Рост FCF: сокращение капзатрат на 30,3% дало рост свободного денежного потока в 2,6 раза, но он уходит на обслуживание долга. 🚧 «Сила Сибири-2»: главный риск остаётся Ключевой проект для замещения потерянного европейского рынка застопорился из-за ценовых разногласий: · Позиция Китая: цена около $50 за тыс. куб. м (внутренний уровень) или максимум $120–130. · Позиция России: $250–260 за тыс. куб. м (как по «Силе Сибири-1»). · Прогресса нет: после встречи Путина и Си Цзиньпина в Бишкеке (31 августа) в официальном коммюнике о проекте не было ни слова. 🌍 Новости по Сербии: контракт истекает сегодня Сегодня, 30 сентября, истекает срок действия газового контракта с Сербией. Вучич провёл телефонный разговор с Путиным и выразил надежду, что соглашение будет продлено на прежних льготных условиях (цена 318 евро за тыс. куб. м против рыночных 868 евро). Также обсуждалась ситуация с NIS, где 30 сентября истекает американская санкционная отсрочка. 💼 Что это значит для портфеля Это спекулятивная ставка, а не инвестиция: · Дивидендов нет — бумага не генерирует доход. · Рост возможен только при геополитическом развороте (снятие санкций, перезапуск «Северного потока») или прорыве по «Силе Сибири-2». · Технически — ключевая зона 93,5–93,8 ₽. Удержание поддержки даёт шанс на отскок, пробой вниз — сигнал к снижению к 88–90 ₽. Держать, но не увеличивать. Если появится возможность продать по 110–120 ₽ — рассмотреть фиксацию. Для дивидендного портфеля «Газпром» остаётся «балластом». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
1
2
tam_odin
tam_odin

30 сентября в 5:37

Почему растет CSPC Pharmaceutical Group $1093 ? Если кратко: акция растет не на операционном чуде, а на мощном сочетании лицензионных сделок с AstraZeneca, сильной отчетности и позитивных результатов клинических испытаний. Это классическая история «big pharma» с сильным пайплайном и значительными разовыми доходами от партнерства. 📈 Ключевые катализаторы роста 1. Лицензионные сделки с AstraZeneca — главный драйвер Именно это стало основой для резкого роста. В январе 2026 года CSPC заключила стратегическое соглашение с AstraZeneca по разработке препаратов для лечения ожирения и диабета 2 типа. Сумма сделки — до $4,7 млрд: $ 1,2 млрд авансом и до $ 3,5 млрд в виде поэтапных платежей. В июле 2026 года последовала вторая сделка — в области терапии заболеваний почек (siRNA-терапии), стоимостью до $ 1,77 млрд. В августе стороны объявили о создании совместного предприятия по производству биопрепаратов нового поколения в Шицзячжуане. 2. Финансовые результаты за 1П2026 — взрывной рост Отчетность стала мощным подтверждением стратегии: · Выручка: 18,594 млрд юаней (+40,1% г/г). · Чистая прибыль: 6,094 млрд юаней (+139,2% г/г). · Рост лицензионных платежей: +448,5% г/г. Именно доходы от лицензионных соглашений с AstraZeneca обеспечили основную часть этого роста, что подтверждает эффективность модели монетизации разработок. 3. Клинические успехи — фундамент будущего роста · Рак легких: Препарат Becotatug в комбинации с осимертинибом достиг основной цели в фазе III клинических испытаний по лечению EGFR-мутированного немелкоклеточного рака легкого. · Ожирение: Начат этап Ib клинических испытаний препарата JMT206 для снижения веса. · Онкология: Получено разрешение на клинические испытания SYS 6077 для лечения запущенных злокачественных опухолей. 4. Привлекательная оценка и прогнозы аналитиков · P/E: около 12,4х. · Консенсус-рейтинг: «Покупать» от 23 аналитиков. · Средняя целевая цена: около HK$12,54 (потенциал \~+32%). 💼 Что это значит для портфеля? CSPC Pharmaceutical — это история роста (growth story), а не дивидендная. Ее привлекательность для портфеля зависит от стратегии: · Для дивидендного портфеля: бумага не подходит. Дивидендная доходность \~3,6% и полугодовые выплаты не соответствуют целевому уровню в 13–18% для российских инвесторов. · Для портфеля роста: это сильный кандидат. Компания демонстрирует взрывной рост прибыли, успешную монетизацию разработок через партнерства с мировым лидером и имеет солидный пайплайн препаратов. Основные риски: высокая зависимость от партнерства с AstraZeneca, давление на цены в Китае и возможные задержки клинических испытаний.
1
2
tam_odin
tam_odin

29 сентября в 19:27

Евротранс $EUTR — это не инвестиция, а корпоративная катастрофа. Для портфеля, построенного на принципах минимального риска и дивидендной доходности, эта бумага категорически не подходит. 🚨 Что произошло с компанией Финансовый крах в цифрах (1П 2026): · Выручка 76,6 млрд руб. (−28% г/г). · EBITDA 0,5 млрд руб. — падение в 21 раз. · Чистый убыток 5,7 млрд руб. против прибыли 3,2 млрд годом ранее. · Рентабельность EBITDA рухнула с 10% до 1%. Долговая катастрофа: · Все 10 выпусков облигаций — в полном дефолте. Номинал 27,1 млрд руб., с учётом цифровых прав — свыше 36 млрд руб. · Чистый долг с учётом лизинга — 59,9 млрд руб. На счетах к июню 2026 года оставалось 53 млн руб.. · Отчётность по РСБУ показывает отрицательный чистый долг, но это техническая манипуляция — компания воспользовалась правом учитывать проценты внутри финансовой деятельности. Уголовное дело: Четверо ключевых руководителей и владельцев — включая председателя совета директоров и гендиректора — находятся в СИЗО по делу о растрате в особо крупном размере (ч. 4 ст. 160 УК РФ). 📉 Динамика акций: от 250 ₽ до 21 ₽ Компания вышла на IPO 21 ноября 2023 года по 250 ₽ за акцию. Сейчас бумага торгуется около 21–26 ₽ — падение составляет более 90% от цены размещения. 28 сентября биржа проводила дискретный аукцион из-за роста волатильности более чем на 20% за 5 минут. 💰 Дивиденды: отменены Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Компания также отказалась от ежеквартальных выплат, перейдя на годовую периодичность, и убрала минимальный размер дивидендов (ранее — не менее 40% чистой прибыли). Прогнозы выплат на следующие 12 месяцев — 0 руб.. ⚠️ Почему это не подходит для портфеля Евротранс — это «анатомия идеального дефолта», как его называют аналитики. Компания годами платила дивиденды в долг, имея отрицательный денежный поток, а теперь пожинает плоды. 💎 Итог Для стратегии минимального риска и высокой маржинальности Евротранс — это табу. Это не «недооценённая бумага» и не «ставка на разворот». Это компания в состоянии дефолта с уголовным делом против руководства. Не рассматривать, даже как спекулятивную идею. Волатильность в 20–30% за минуты — это не торговля, а казино. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией» (ИИР)
5
6
tam_odin
tam_odin

27 сентября в 16:58

Стоит ли покупать ВК $VKCO после новости о сделке с Яндекс $YDEX ? Сделка с Яндексом — это сильный катализатор для ВК, но покупать акции только на новости о переговорах было бы рискованно. Давайте разберёмся, что она даёт компании и какие риски остаются. 🤝 Суть сделки: что именно обсуждается Яндекс и ВК ведут переговоры о создании совместного предприятия (СП) на паритетных началах (50/50) на базе их корпоративных IT-подразделений: · Со стороны Яндекса в СП могут войти Yandex Cloud, «Яндекс 360» и часть ИИ-активов. · Со стороны ВК — VK Tech. · Юридической базой может стать ООО «БТБ Тех». Новая структура может занять около 30% рынка корпоративных IT-сервисов. Ключевая выгода для ВК — объединение с сильным игроком в облаках и ИИ, сокращение ценовой конкуренции и расширение клиентской базы за счёт кросс-продаж. 📊 Финансовое состояние ВК: есть улучшения, но прибыль пока нестабильна Показатель Значение Комментарий Выручка (2К26) 43,5 млрд ₽ (+17% г/г) Выше ожиданий БКС, ускорение роста EBITDA (2К26) 7,6 млрд ₽ (+41% г/г) Выше прогноза (7,1 млрд ₽) Чистая прибыль (2К26) 328 млн ₽ Впервые за долгое время, но частично за счёт разового дохода Чистый долг/EBITDA 2,3х Снизился с 3,6х на конец 2025 года Чистый долг 60,2 млрд ₽ Сократился на 27% с начала года Важный нюанс: выход в прибыль во 2К26 может оказаться временным — БКС не ждёт положительной прибыли в 3К и 4К26. По итогам всего 2026 года компания, скорее всего, останется убыточной. ⚠️ Главные риски 1. Дивидендов нет и не будет. ВК остаётся убыточной компанией с накопленным чистым убытком. Для портфеля, ориентированного на дивидендный доход, это не подходит. 2. Сделка ещё не закрыта. Это только переговоры. Сделку с долей рынка 30% обязательно должна одобрить ФАС. Регулятор может выдвинуть требования или заблокировать сделку. 3. Размывание акционеров. У ВК уже была допэмиссия для снижения долга. Если бизнес снова потребует капитала, история может повториться. 4. Высокая волатильность. Акции ВК — один из самых волатильных инструментов на рынке. Падение может продолжиться до 100 ₽ и ниже. 🎯 Мнения аналитиков: разброс огромен Источник Рекомендация Целевая цена Атон Выше рынка 220 ₽ БКС Позитивный 200 ₽ ПСБ Позитивный 377 ₽ Freedom Finance Покупать 345 ₽ «Эйлер» Держать 310 ₽ «Велес Капитал» — 264 ₽ Консенсус-диапазон — 200–377 ₽. При текущей цене ~270 ₽ потенциал роста составляет от −26% до +40% в зависимости от того, чьему прогнозу верить. Покупать ВК я бы не рекомендовал. Причины: 1. Нет дивидендов — это противоречит стратегии на див.доходность. 2. Сделка ещё не закрыта — покупка на новости о переговорах это ставка на вероятность, а не на факт. 3. Прибыль нестабильна — выход в плюс во 2К26 может быть разовым. 4. Высокий риск — ФАС может заблокировать сделку, а бумага остаётся волатильной. Если очень хочется поучаствовать в истории: можно рассмотреть небольшую спекулятивную позицию (1–2% портфеля) с чётким стоп-лоссом, но это уже не инвестиция, а трейд. Для сбалансированного портфеля с фокусом на дивиденды и минимальный риск ВК не подходит. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
1
tam_odin
tam_odin

26 сентября в 16:50

Сбербанк $SBER $SBERP . Интрига. Ждёт ли нас ралли вниз? Герман Греф на встрече с Владимиром Путиным подтвердил планы завершить 2026 год с рекордной чистой прибылью и направить на дивиденды 50% от неё. Банк также стал стратегическим партнёром первого Сибирского правового форума. Однако техническая картина слабая: акции в четверг просели на 0,5% до 279,33 ₽ при пониженном объёме, формируется фигура «голова и плечи».
Card image 1
2
3
tam_odin
tam_odin

23 сентября в 17:34

Почему упала Алибаба? Акции Alibaba $9988 23 сентября 2026 года пережили резкое падение: в Гонконге они потеряли 4,36% (до HK$109,8), а американские ADR упали примерно на 4,5% (до $111,1). Вот ключевые причины этого падения с итоговым выводом: · Расследование в сфере ИИ: Управление по киберпространству Китая начало проверку DeepSeek и Moonshot AI после обвинений Anthropic в незаконной передаче данных в модель Claude. Alibaba упоминалась в отчете Anthropic как участник «самой масштабной» кампании (свыше 151 млн взаимодействий). Хотя проверка касалась других стартапов, рынок опасается распространения регуляторного давления на весь AI-сектор, что и обрушило котировки Alibaba как одного из крупнейших игроков. · Давление на прибыль из-за расходов на ИИ: Компания активно вкладывает средства в ИИ-инфраструктуру и облачные вычисления (план создать 20 ГВт мощностей дата-центров к 2032 году, новый чип Zhenwu V900). Это уже привело к 75%-му падению чистой прибыли год к году и давлению на свободный денежный поток. С октября 2025 года капитализация Alibaba на американском рынке сократилась более чем на 40%. Вывод: Падение Alibaba — результат сочетания регуляторного шока в AI-секторе, напрямую затронувшего компанию, и опасений инвесторов по поводу того, что огромные инвестиции в ИИ еще долго не принесут стабильной отдачи, продолжая давить на финансовые показатели.
3
4
tam_odin
tam_odin

23 сентября в 17:17

Что имеем по Лукойлу $LKOH на 23 сентября 2026 года — с учётом текущих котировок, отчётности, новостей и прогнозов. 📊 Котировки и техническая картина Акции Лукойла торгуются около 5 374 ₽ (+2,62%). Дневной диапазон — 5 430–5 590 ₽, объём торгов за день превысил 4,76 млрд ₽, капитализация — 3,82 трлн ₽. Технические уровни: · Ключевая зона битвы: 5 140–5 203 ₽ — после активации «двойной вершины» на 5 589 ₽. · Ближайшая цель роста: 5 600 ₽. · Поддержка: 200-дневная SMA на 4 725 ₽ — глобальный восходящий тренд сохраняется. · Осевая линия по ВиНЦ: 5 192,5 ₽ — цена держится на ней. 📈 Финансовые результаты за 1П26 (МСФО) Отчёт вышел сильным, несмотря на санкционное давление: Показатель Значение Изм. г/г Выручка 2,06 трлн ₽ +8% EBITDA 815 млрд ₽ +93% Чистая прибыль 440,1 млрд ₽ +52,5% FCF 550,9 млрд ₽ +69,5% Чистая денежная позиция 342,7 млрд ₽ +51,8% Ключевые драйверы: рекордная маржа переработки, закрытие Ормузского пролива, резкое снижение общехозяйственных расходов (−70% г/г) и снижение НДПИ. 💰 Дивиденды: главная интрига Лукойл платит дивиденды дважды в год в размере не менее 100% FCF. Прогнозы на 1П26: · Оптимистичный сценарий: ~800 ₽ (по дивполитике) · Сценарий прошлого года (80% FCF): ~622 ₽ · Ренессанс Капитал: промежуточные 550 ₽, за год — 1 102 ₽ · Investing.com: итого за 2026 год — 1 000 ₽ с доходностью 21% — рекорд для компании По цене 5 200 ₽ дивдоходность за полугодие — минимум 12%. Анонс обычно в октябре-ноябре. 📰 Ключевые новости 🔴 Негатив: · «Казмунайгаз» приостановил совместный проект по геологоразведке на Каспии из-за санкций против Лукойла. · Сделка с Carlyle (~$20 млрд) застряла в Белом доме — около 10 месяцев на межведомственных согласованиях. · Зарубежные НПЗ простаивают, переработка действующими активами — 100–150 тыс. барр./сутки. 🟢 Позитив: · Тодд Боули (американский миллиардер) заручился поддержкой США и стран Персидского залива для покупки зарубежных активов — конкурирует с Carlyle. · Британия продлила разрешение на операции с зарубежными «дочками» Лукойла. · Выкуплено 15% акций, 11% из которых компания обещала погасить — потенциальный позитив для капитализации. 🎯 Прогнозы аналитиков Источник Рекомендация Целевая цена Потенциал АКБФ Покупать 7 418 ₽ +30% Атон — 7 500 ₽ +30% Финам Покупать 6 050 ₽ +11% SberCIB Держать 5 850 ₽ +7% Консенсус: большинство аналитиков видят потенциал роста 7–30% к текущим уровням. SberCIB осторожнее — «держать» с целью 5 850 ₽. ⚠️ Ключевые риски 1. Второе полугодие будет слабее — атаки на НПЗ, бухгалтерские факторы и ухудшение конъюнктуры. 2. Дивиденд за 2П26 — «чистый туман» — диапазон 420–840 ₽, возможна отмена второй выплаты. 3. Санкционное давление — проект на Каспии остановлен, зарубежные активы потеряны. 4. CAPEX растёт — после атак на НПЗ потребуются дополнительные вложения. Позитив для портфеля: · Рекордная чистая прибыль (+52,5%) и FCF (+69,5%) — дивидендная база сильная. · Потенциальный дивиденд 800–1 000 ₽ за 2026 год даёт 15–19% доходности. · Технически бумага выше 200-дневной SMA — глобальный тренд восходящий. Риски для портфеля: · Затянувшаяся сделка с Carlyle и приостановка проекта на Каспии — операционная неопределённость. · Слабое 2П26 может сократить дивиденд за год. · Если Brent закрепится ниже $95, выручка и FCF начнут снижаться. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация
4
5
tam_odin
tam_odin

16 сентября

МТС, стоит ли покупать на посадке? Решение о том, стоит ли докупать МТС $MTSS после резкого падения, требует взвешенного подхода. Ситуация неоднозначная: фундаментально компания выглядит недооценённой, но новая дивидендная политика разочаровала рынок, и краткосрочное давление, вероятно, сохранится. 📉 Почему акции упали Причина падения более чем на 6% — новая дивидендная политика на 2027–2028 годы. Если раньше компания платила фиксированные 35 руб. на акцию (доходность ~19%), то теперь возврат капитала привязан к OIBDA: до 20% годовой OIBDA, но не менее 70 млрд руб. в год, из которых 70% — дивиденды, 30% — байбэк. По расчётам участников рынка, дивиденд на акцию может составить около 24,5 руб. (доходность ~13%), что существенно ниже прежних ожиданий. Именно это и вызвало распродажу: рынок закладывал в цену сохранение фиксированной высокой выплаты, а получил привязку к операционной прибыли с меньшим абсолютным размером. ⚖️ Аргументы «за» и «против» 🟢 За покупку: · Оценка привлекательна: P/E 2026П около 4x (8x без учёта продажи башенного бизнеса) — один из самых низких показателей в секторе. · Прибыль растёт: за 1П26 чистая прибыль 66,9 млрд руб. против 2,8 млрд годом ранее за счёт продажи башен и снижения процентных расходов. · Долговая нагрузка снижается: продажа башенного бизнеса улучшает долговой профиль, что особенно важно при ставке 14%. · Аналитики сохраняют позитив: «Т-Инвестиции» — цель 215 руб. («покупать»), «Атон» — 250 руб. («выше рынка»), БКС — 200 руб. («нейтрально»), «Финам» — 203,9 руб.. Даже после падения потенциал роста к консенсус-цели — 10–30%. 🔴 Против покупки: · Дивидендная история ухудшилась: переход от фиксированных 35 руб. к привязке к OIBDA снижает предсказуемость. Рынок воспринял это как потерю ключевого преимущества. · Байбэк может не дать эффекта: 30% возврата направляется на выкуп акций, но практика показывает, что байбэки на российском рынке не всегда поддерживают цену. · Техническая картина ослабла: поддержка 186,05 руб., на которой держался рост, пробита. Ближайшие уровни поддержки — 175 руб. и 156,75 руб.. · Общий фон неблагоприятный: рынок корректируется, санкционные риски сохраняются, а надежды на энергоперемирие угасают. 💡 Рекомендация Если вы держите МТС ради дивидендов, новая политика — негативный сигнал. Выплаты станут менее предсказуемыми и, вероятно, меньшими в абсолютном выражении. Это повод пересмотреть позицию, а не увеличивать её. Если вы готовы к спекулятивной ставке на переоценку, текущие уровни (около 188 руб.) могут быть интересны: оценка низкая, аналитики видят потенциал, а продажа башен улучшает баланс. Но это краткосрочная игра на отскок, а не долгосрочная дивидендная история. Компромиссный вариант: дождаться Дня инвестора (проходит сегодня) и конкретных расчётов дивидендов по новой формуле. Если выплаты окажутся ближе к 30 руб., а не 24,5 руб., это может стать катализатором для отскока. Ключевые риски для вашего портфеля: · МТС (17,9%) — уже крупнейшая позиция. Увеличение доли после падения повышает концентрацию в одной бумаге с ухудшившейся дивидендной историей. · Технический риск: если цена уйдёт ниже 175 руб., сценарий разворота отменяется, и открывается путь к 156,75 руб.. Вывод: ситуация неоднозначная. Фундаментально МТС дёшев, но дивидендная история стала менее привлекательной и более рискованной. Я бы не спешил с докупкой до прояснения деталей новой политики и стабилизации технической картины. Важно: это аналитический обзор, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация
2
3
tam_odin
tam_odin

12 августа 2022

$SPBE я вижу голову и плечи :)
Card image 1
5
6
tam_odin
tam_odin

25 июня 2022

$LI Auto L9 стал суперхитом в Китае. Большой гибридный кроссовер ценой 68 720 долларов заказало более 30 000 человек всего за три дня Китайский ответ Mercedes-Benz GLS и BMW X7 оказался очень удачным: Li Auto L9, представленный в Китае в начале недели стал хитом. За 72 часа на автомобиль оформлено более 30 000 заказов. Это, конечно, не уровень Cybertruck, но и $LI Auto — не Tesla. Тем не менее, автомобиль очень тепло принят на домашнем рынке. Предзаказы с депозитом в размере 750 долларов будут приниматься до 15 июля. Li auto L9 — это большой гибридный кроссовер, его длина составляет 5218 мм, а колёсная база — 3105 мм. В составе силовой установки автомобиля — два электродвигателями суммарной мощностью 449 л.с. и обычный ДВС объем 1,5 л с турбонаддувом, заряжающий тяговую аккумуляторную батарею. В чисто электрическом режиме Li Auto L9 способен проехать до 215 км, запас хода на полном баке — 1315 км. Автомобиль роскошно оформлен внутри, а просят за него в Китае эквивалент 68 720 долларов.
Card image 1
8
9